中概股借壳回归A股开闸之说,不攻自破

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2016年9月2日15:21:14 评论 741 965字阅读3分13秒

9月1日,彭博援引知情人士报道称,证监会近日进行指导,要求海外上市中概股寻求借壳回到国内上市时,需确保交易估值不超过预估利润的20倍,该上限是按照借壳后公司的预估利润来计算。

消息一出,引起市场轩然大波。因为对于中概股通过借壳回归A股的通道,证监会目前是暂停状态。不管是财大气粗的360,还是受万众美女喜爱的唯品会,都被一榔头挡在外头。

如果彭博社消息属实,那么这也意味着中概股借壳A股要开闸了!但是开闸的前提并不充分,E掌教主判断,中概股近期不会开闸,消息将止于传言。

为什么呢?E掌教主给出三大理由。

第一,20倍的悖论

报道称,“证监会进行指导,要求海外上市中概股寻求借壳回到国内上市时,需确保交易估值不超过预估利润的20倍。”要求20倍这个倍数莫名其妙!

众所周知,IPO市盈率目前的要求是不超过23倍。借壳标准等同于IPO,难道借壳又要另外搞个市盈率标准?

另外,目前业内普遍公认,借壳市盈率不超过15倍,包括之前借壳世纪游轮的巨人网络,其借壳市盈率也仅有13倍。如果要求20倍,岂不是相当于放宽了条件?

再者,目前规定重组时的评估一般是收益法评估,只要设定好折现率,基本都不会超过一定倍数,规定20倍岂不是多此一举?

第二,违背刘主席的作风

证监会主席刘士余对炒壳的风气深恶痛绝,E掌教主曾私下了解到,其曾当场对一位借壳上市的某公司老总表示出“不悦”,也曾多次在小场合表示出对炒壳的反感。

如此低调的刘主席怎么会在此时放开对中概股借壳回归的遏制?

要知道,今年5月,证监会发言人在发布会上对“暂缓中概股回归”作出表态,称高度关注境内外市场的明显价差、壳资源炒作,正对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。

难道只研究了3个月就研究出对策了,而且如果对市盈率一刀切,岂不是也违背了重组新规?

第三,重组新规酿变

重组新规征求意见稿于6月17日发布,并于7月20日征求意见稿完成,距今已有42天,但是仍未有正式规定出台。

E掌教主 从可靠信源处了解到,不是重组新股不出台,而是要出台的新规比征求意见稿“严”太多。

在重组新规将要出台的档口,此时要求个“20倍”岂不多此一举。而且如此明码要求,岂不是再次助长了炒作之风。

综上,E掌教主实在难以相信20倍之说,即使周五例行新闻发布会不辟谣,也会止于智者!

趣果网专栏作者:鹅掌教主

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  • 文本由 发表于 2016年9月2日15:21:14
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